Přehled níže je orientační momentka trhu k polovině roku 2026 – portfolia i strategie fondů se v čase mění, proto je před jakýmkoli jednáním vhodné ověřit aktuální stav přímo u daného hráče.
Proč vůbec fond, a ne jen "najít kupce"
Specializovaný fond na nástupnictví řeší přesně tu situaci, kdy majitel nemá rodinného ani manažerského nástupce, ale nechce firmu jen tak zavřít nebo prodat nahodilému zájemci. Fondy mají zkušenosti s celým procesem (ocenění, due diligence, právní strukturu), disponují kapitálem na okamžité zaplacení a často i zázemí na to, pomoct firmě dál růst pod novým vedením.
Srovnávací přehled hlavních hráčů
| Hráč | Typ | Cílová velikost firmy | Obor | Poznámka |
|---|---|---|---|---|
| ADAX Fond firemního nástupnictví | FKI (SICAV) | Provozní zisk (EBITDA) cca 10–50 mil. Kč | Napříč obory | Založen 2021, spravuje CODYA investiční společnost; cílový výnos investorům min. 12 % p.a. |
| Jet Investment | Private equity (FKI) | Transakce řádově 10–60 mil. EUR | Průmysl, strojírenství, energetika, materiály | Dlouholetý hráč, aktivně se podílí na řízení a restrukturalizaci portfoliových firem |
| JSK Investments / Primaria | Rodinný fond (SICAV) | České rodinné firmy bez nástupce | Napříč obory i venture | Nový hráč (2026), za investicí stojí podnikatelka Simona Kijonková |
| BHS Private Equity | Private equity | Investice cca 25–150 mil. Kč | Perspektivní české technologické a výrobní firmy | Cílí na generační výměny, MBO/MBI i růstový kapitál |
| Pale Fire Capital | Investiční skupina | Rodinné firmy bez nástupce | Napříč obory | Ambice pomoct firmám růst do mezinárodního měřítka |
| Genesis Capital | Private equity | Střední firmy | Napříč obory, regionálně CZ/SK/PL/HU/AT/DE | Etablovaný hráč se zahraničními institucionálními investory |
| InBase | Není fond – M&A tržiště a poradenství | Firmy v hodnotě cca 2–50 mil. Kč (větší přes partnerské poradce) | Napříč obory | Databáze firem na prodej + propojení s investory, ne vlastní investiční kapitál |
ADAX – nejblíže "typickému" malému/střednímu majiteli
Fond ADAX je pravděpodobně nejrelevantnější první zastávka pro majitele menší nebo střední firmy, protože cílí přímo na segment firem s provozním ziskem v řádu jednotek až desítek milionů korun – tedy velikost, kterou velké private equity fondy typicky ignorují jako "příliš malou". Funguje jako regulovaný FKI (podrobně vysvětleno v článku o fungování FKI), spravovaný licencovanou investiční společností CODYA, s cílovým výnosem pro investory nad 12 % ročně. Do fondu lze investovat i s minimálním vkladem, což mu dává širší investorskou základnu než u fondů určených jen pro institucionální hráče.
Jet Investment – pro větší transakce
Jet Investment patří mezi nejdéle působící české private equity hráče a cílí na výrazně větší transakce – řádově desítky milionů eur, tedy stovky milionů až přes miliardu korun. Pro majitele menší rodinné firmy obvykle není relevantním partnerem, ale je důležité o něm vědět jako o referenčním bodu: ukazuje, že model "profesionální investor kupuje a rozvíjí zavedenou českou firmu" v Česku dlouhodobě funguje i ve větším měřítku.
JSK Investments / Primaria – nový, sledovaný hráč
Nejnovější přírůstek na scénu, spojený se jménem podnikatelky Simony Kijonkové, se profiluje přímo kolem tématu "české rodinné firmy bez nástupce". Protože jde o čerstvě vzniklou strukturu (rok 2026), je zatím obtížné hodnotit její konkrétní track record – ale signalizuje, že zájem o tento segment trhu roste i mezi novými, dobře kapitalizovanými hráči.
Menší a specializovanější hráči
BHS Private Equity a Pale Fire Capital cílí na podobný segment jako ADAX – menší a střední české firmy – ale s poněkud odlišným akcentem (BHS na technologicky vyspělé "Czech Tech" firmy, Pale Fire na budování mezinárodního růstu z lokálních firem). Genesis Capital je zavedenější hráč působící v celém regionu střední Evropy, obvykle spíš u větších transakcí.
InBase – tržiště, ne fond
Je důležité rozlišovat: InBase není investiční fond. Je to online platforma a poradenská služba, která funguje jako tržiště – shromažďuje nabídky firem k prodeji a propojuje majitele s okruhem investorů (od jednotlivců po fondy a strategické kupce), případně poskytuje poradenství k celému prodejnímu procesu. Pro majitele firmy to znamená jinou zkušenost než jednání přímo s fondem: InBase vám nekoupí firmu sám, ale pomůže najít a vyjednat s tím, kdo ji koupí.
Co v Česku (zatím) chybí: search fund
Pokud jste narazili na anglosaský koncept "search fund" – tedy model, kdy jednotlivec s kapitálem od skupiny investorů koupí a sám povede jednu konkrétní firmu – v Česku podobná etablovaná kategorie pod tímto názvem prakticky neexistuje. Nejbližší dostupné alternativy pro majitele hledajícího podobný typ řešení (nový vlastník, který firmu sám povede) jsou výše popsané fondy, nebo cesta manažerského odkupu (MBO), o které píšeme v článku o rodinném vs. manažerském nástupnictví.
Jak si vybrat, koho oslovit
Praktické vodítko podle velikosti firmy:
- Provozní zisk do cca 10 mil. Kč: pravděpodobně pod prahem zájmu specializovaných fondů; relevantnější je M&A poradce, tržiště typu InBase, nebo příprava na prodej strategickému kupci z oboru.
- Provozní zisk 10–50 mil. Kč: přirozený cílový segment ADAX a podobných menších private equity hráčů (BHS, Pale Fire).
- Provozní zisk nad 50 mil. Kč / transakce v desítkách milionů eur: relevantní jsou větší hráči jako Jet Investment nebo Genesis Capital.
Ve všech případech platí totéž, co popisují ostatní články tohoto pilíře: čím méně je firma závislá na svém majiteli a čím čistší má data a procesy, tím širší okruh investorů o ni bude mít zájem – a tím lepší cenu i podmínky lze vyjednat.
Tento článek je součástí obsahového pilíře „Kapitál a investoři" na Kovado. Jak přesně funguje právní struktura, kterou tyto fondy nejčastěji používají, vysvětluje článek o fondu kvalifikovaných investorů (FKI).